Nová data ukazují, že bitcoiny a zlato nejsou ve vzájemném vztahu, jak si myslíte!

Klasifikace bitcoinů (BTC) je ve své podstatě kontroverzní téma a ztěžuje nadšencům kryptoměn, stejně jako investorům a správcům fondů dosáhnout konsensu ...

• Cena bitcoinů dnes (13. ledna): EOS zůstal nad 1 8.000 USD a zvýšil 16krát rychlost transakce
• V roce 2020 hackeři stále silně využívají krádež kryptomaterií
• Cena bitcoinů dnes (12. ledna): Ochranné úsilí o ochranu 1 8.000 $, smlouva na bitcoinové možnosti CME již brzy

Digitální aktiva byla srovnána a považována za měnu, komoditu, investiční aktivum nebo si dokonce myslela, že nemají žádnou základní hodnotu. Z pohledu manažerů však Bitcoin převážně propojeny a studovány jako komodita, zejména ve vztahu ke zlatu. Ve skutečnosti byl bitcoin mnohokrát nazýván „novým zlatem“ nebo „digitálním zlatem“.

Minulý týden, kdy napětí mezi Spojenými státy a Íránem stoupalo, zlato zasáhlo šestileté maximum Cena BTC zvýšení o 20%. Analytici se proto snaží přehodnotit míru korelace mezi jinými tradičními aktivy spojenými s dlouhodobými a krátkodobými cenovými pohyby Bitcoin.

Jak korelují ceny zlata a bitcoinů?

Podívejte se do akce cena bitcoinu a zlato od dubna 4 do současnosti, je vidět, že zlato vyvrcholilo v roce 2013, zatímco bitcoiny dosáhly své maximální ceny do konce roku 2020. Ale jak spolu souvisejí?

Při výpočtu korelace pro celý vzorek (od dubna 4 do prosince 2013), mezi cenami zlata a Bitcoin, data ukazují, že jsou významně korelovány na 46,5% (s 0% nekoreluje, 100% znamená, že je zcela korelováno a -100% znamená, že je zcela nepřímo korelováno) ).

Je zajímavé, že při porovnání cenové korelace mezi roky 2018 a 2019 můžeme potvrdit, že korelace cen vzrostla ze 60,3% v roce 2018 na 70,8% v roce 2019.

Tím se nastavuje scénář, že jak trh s kryptoměnami „dospívá“, cenová akce se začíná podobat tradičním aktivům. Je to korelace mezi cenou zlata a Cena bitcoinu začne více podobností?

Co by měli investoři očekávat dále?

Během minulého týdne ceny zlata vzrostly na rekordní maximum 1.606 8.300 USD za unci a ceny futures na zlato podobně kolísaly. Zároveň bitcoiny vzrostly nad 11 2019 $, což představuje nejvyšší cenovou hladinu od listopadu XNUMX.

Dále 8. ledna Bitcoin dosáhl nejvyššího denního objemu obchodování (více než 28 miliard USD), protože k prodeji došlo 18. prosince

Při pohledu na cenovou korelaci samotnou by investoři mohli být v pokušení dospět k závěru, že existuje vztah mezi zlatem a bitcoinem. Data však k tomuto závěru nestačila.

A co výnosy mezi zlatem a bitcoinem?

Korelace výnosů pro dva typy aktiv je mnohem slabší než korelace cen, s úrovní pouze 2,2% pro celý studovaný vzorek. Lze však vidět rostoucí korelaci mezi cenou BTC a zlatem z roku 2018 (8,7%) na 2019 (12,5%).

Podobnosti mezi roky 2018 a 2019 jsou vyjádřeny také při zvažování zaostávajícího zisku. V tom případě však byla korelace v roce 2018 záporná (-4,7%) a výsledek celého vzorku (-2,3%), ale pozitivní v roce 2019 (2,3%), může způsobit, že analytici odmítnou návrh, že zisky ze zlata jsou spojeny s chováním Cena bitcoinu.

Vede korelace k neuspokojivému závěru?

Podívejme se, zda výnosy zlata vysvětlují cestu zisku bitcoinu implementací regresního modelu. Při analýze tohoto vzorku výnosů ukazují koeficienty, že když zlato vzrostlo o 1%, bitcoin vzrostl o 0,15%.

Tyto výsledky však nebyly statisticky významné, což by vedlo některé analytiky k tvrzení, že nelze potvrdit ten velmi malý pozitivní vztah. Negativní, i když ne statisticky významný vztah, je nalezen při regresi návratnosti bitcoinů oproti zpoždění zlata. To nás může znovu vést k předpokladu, že nepředpovídáme bitcoiny na základě akce s cenou zlata.

Takže ropa bude největší komoditou na světě?

Bitcoin byly srovnávány s velkými komoditami, ale některé z jejích základních předpokladů - pevná nabídka a vysoká volatilita - představují pro tuto třídu problémy ve srovnání s ropou.

V nedávném konfliktu mezi USA a Íránem vzrostly ceny ropy WTI mezi 2,86. lednem a 2. lednem o 1%, zatímco ceny Brentu o 7%. Ropné futures jednají stejným způsobem.

Při pohledu na celý scénář a při použití vzorkovacího období jako u zlata ukazují údaje negativní vztah (-13,5%) mezi ropou (WTI) a Cena bitcoinu. Na rozdíl od předchozích zjištění je korelační růst z roku 2018 do roku 2019 záporný - 22% v roce 2018 a -3,7% v roce 2019.

Z hlediska zisku je negativní korelace podobná při použití úplného vzorku (-2,5%) a v roce 2019 (-3%). Korelace v roce 2018 jsou opět lepší než v jiných obdobích (1,8%), ačkoli mají velmi malou intenzitu.

Když se podíváme na pozdní zisk WTI, můžeme pozorovat také negativní korelace v letech 2018 a 2019, ale pozitivní korelace je pro celý vzorek velmi malá (3%), což je lepší než to, co jsme měli. vidět v zisku zlata.

Podle regresního modelu vracení ropy WTI opět nelze najít významné výsledky, které by potvrdily, že ropa může být prediktorem výnosů bitcoinů.

V případě ropy jsou koeficienty pro normální i pozdní výnosy záporné, zatímco ve zlatě jsou koeficienty pro normální výnosy kladné, což naznačuje ostrý kontrast mezi ropou a bitcoinem.

Bitcoin: Je to komodita nebo něco jiného?

Klasifikace bitcoinů zůstává otevřenou otázkou. Krátkodobě a týden s vysokou geopolitickou volatilitou jednají bitcoiny a komodity jako zlato a ropa podobně. Mezitím tradiční akciové indexy jako S&P 500 a DJIA jdou opačným směrem.

V širších časových rámcích data neukazují přílišnou korelaci mezi bitcoiny a zlatem a ještě méně ve srovnání s ropou. To vyvolává další otázku při srovnání bitcoinu s tradiční komoditou.

Z dlouhodobého hlediska, s ohledem na vzorce použité na obrázku 5, nabízí BTC stále lepší investiční možnosti pro investory ve srovnání s investováním do zlata nebo ropy. Jak bylo oznámeno v prosinci, volatilita Cena bitcoinu překonala všechny ostatní investice za poslední desetiletí s nárůstem téměř o 9 milionů procent.

Faktory, které ovlivňují cenu a zisk bitcoinu, však dosud nebyly uzavřeny. Ve stejnou dobu, Bitcoin mohou obchodníci stále více vnímat jako aktivum, které nekoreluje s tradičními akciovými indexy v dobách hospodářských nepokojů, a působí jako bezpečný přístav, jak ukázal minulý týden. Jak již dříve uvedl Cointelegraph, dokonce i mainstreamová média věří v myšlenku, že bitcoin je politicky neutrální aktivum.

„Bez zásahu státu nebo geopolitických rizik, elektronické peníze by se mohlo stát „digitálním zlatem“ v souvislosti se zvyšujícím se íránským napětím, “citoval Nikkei Asian Review v souvislosti se zvýšeným napětím USA a Íránu za poslední týden.

Pokud budou bitcoiny akceptovány jednotlivci i korporacemi, může se v budoucnu jejich vztah s tradičními komoditními trhy zřetelněji projevit. Zda tento vývoj povede bitcoiny blíže ke komoditě, měně, spíše než jen spekulativní aktivum - nebo zcela nová třída aktiv - se teprve uvidí.

---

namthang

Cre: Traderviet / Cointelegraph