Trang chủZNALOSTCryptoChainlink's Proof of Reserve: Přináší více stability do...

Chainlink's Proof of Reserve: Přináší stabilnějším coinům větší stabilitu

Zatímco stablecoiny nejsou koncepčně obtížně uchopitelné, je obtížné je implementovat v praxi, přičemž algoritmicky jsou stablecoiny ještě složitější. S Proof of Reserve – PoR od Chainlink mohou protokoly stablecoinů zlepšit jejich stabilitu a transparentnost, poskytnout přehled o svých rezervách v reálném čase a zvýšit důvěru spotřebitelů a trhu.

Co dělá Stablecoiny stabilními?

Než se do toho pustíme, zopakujme si definici Stablecoinu!

Stablecoin je druh kryptoměny s pevnou cenou, tržní hodnota Stablecoinu je často vázána na cenu fixního aktiva, jako je USD. Měna musí být globální, s nízkou volatilitou a nezávislá na centrální bance.

Když je trh volatilní a investoři se chtějí udržet v bezpečí pomocí méně volatilního aktiva, obvykle drží stablecoiny. Stablecoiny mají držet stabilní hodnotu vzhledem k referenčnímu aktivu. Nazývá se „Zavěšený – aka fixovaný“ znamená – stablecoiny si musí udržovat „stabilitu“ ve vztahu k ostatním aktivům. Typicky je Pegged – navázán na americký dolar, přičemž jedna jednotka stablecoinu znamená vždy jeden americký dolar.

To znamená, že podpůrným aktivem stablecoinu může být jakákoli stabilní fiat měna nebo jiný stabilní uchovatel hodnoty, včetně jiných kryptoměn.

Jak si ale stablecoin udržuje svůj peg (stabilitu)? Jedním ze způsobů, jak toho dosáhnout, je, aby emitent stablecoinů držel aktivum stejné nebo vyšší hodnoty jako stablecoin jako „zálohu“ nebo „rezervu“. Toto se nazývá kolaterál – jako kolaterál funguje podpůrné aktivum (rezervní aktivum). Peg se liší od kolaterálu – kotva je způsob, jak změřit hodnotu stablecoinu vzhledem k rezervní měně, kolaterál využívá aktivum k ochraně této hodnoty.

Jedním ze způsobů, jak porozumět zajištění, je například: Pokud vám někdo, koho neznáte, půjčí 100 $ a vy chcete své peníze zpět. Ztráta půjčky je riziko, před kterým se chcete chránit, takže je pravděpodobné, že tuto osobu požádáte, aby vám poskytla něco hodnotného, ​​abyste se „zaručili“ za půjčku, kterou jim půjčíte. Mohou vám zanechat 1 svůj majetek, např. auto, telefon… V případě potřeby můžete prodat auto, telefon… a získat zpět své peníze. Pokud je hodnota vozu vyšší než 100 USD, má dotyčná osoba „nadměrnou hypotéku“. Pokud je to méně než 100 USD, jsou „nezajištěné“ – pozice, kde je věřitel ohrožen.

Stabilní coin zůstává navázaný, pokud má jeho emitent rezervu aktiv stejné nebo vyšší hodnoty, než má stablecoin, který byl vydán. Držitel stablecoinů v hodnotě 1 $ si tak může tyto stablecoiny vyměnit (tj. koupit zpět) a získat zpět fiat měnu nebo aktiva v hodnotě 1 $. To znamená západka 1: 1 (stabilita stablecoinů).

Typy Stablecoinů

Obecně existují tři typy stablecoinů, které jsou klasifikovány na základě mechanismu, který používají k udržení stabilní hodnoty. Mohou být zajištěny fiat, zajištěny kryptoměnami nebo algoritmy.   

S prvními dvěma snadno pochopitelnými jsme pokryli, co znamená kolaterál, přičemž stablecoiny jsou plně krypto-zajištěné na řetězci, což znamená, že jejich kolaterál je také na provázku.

Stabilní coiny v algoritmu jsou trochu jiné. Zatímco stablecoiny jsou kryté rezervou aktiv, algoritmické stablecoiny jsou primárně podporovány matematickými mechanismy. S využitím algoritmů upravovat nabídku na základě její tržní poptávky. Nemusí mít podkladové rezervní aktivum – jsou navrženy tak, aby regulovaly a stabilizovaly peg pomocí algoritmů, které řídí nabídku jejich stablecoinů. 

Algoritmické stablecoiny ve skutečnosti často nepotřebují zajištění, aby udržely „stabilní“ hodnotu svých stablecoinů. Některé algoritmické stablecoiny mají pár coinů – stablecoin a kryptoměnu, která tento stablecoin (ukázkovým příkladem je bývalý Terra’s UST) – které algoritmy manipulují, aby udržely peg, takže jde v jistém smyslu o jiný typ krypto- zajištěný stablecoin. 

V této souvislosti existují dobré důvody pro použití jiného termínu pro klasifikaci kolaterálních stablecoinů. Výrazy jako „běžný“, „zajištění“ a „algoritmický“ ztrácejí na přesnosti, když se začnou překrývat.

Některé stablecoiny, jako je DAI od Maker DAO a UST od Terra, jsou krypto-kolateralizované a algoritmicky stabilní vůči jiné kryptoměně. 

Lepší klasifikace může být exogenní versus endogenní versus kolaterální implicitní. Exogenní znamená „zvenčí“ a endogenní znamená „zevnitř“. „Exogenní“ kolaterál odkazuje na kolaterál, který má primární případy použití mimo projekt stablecoinů. „Endogenní“ znamená kolaterál vytvořený speciálně za účelem zajištění. „Nemožné“ je, když návrh postrádá explicitní zajištění. Terra UST a sUSD od Synthetix jsou tedy endogenní kolateralizované stablecoiny, protože jejich kolaterální tokeny byly vytvořeny na podporu stablecoinu. Odlište to od ETH a USDT zajištěných Maker DAO, které jsou exogenním kolaterálem, protože mají primární případy použití mimo podporu DAI.

Když se trochu ponoříme do rozdílů, je třeba poznamenat, že stablecoiny lze také v různé míře decentralizovat. Vitalik Buterin označuje decentralizované stablecoiny jako „automatizované stablecoiny“. Pozoruhodným příkladem decentralizovaného algoritmického stablecoinu je stablecoin DAI spravovaný protokolem MakerDAO. Je provozován DAO, vázaný na americký dolar a zajištěný řadou kryptoměn jako kolaterál – odlišný design od většiny algoritmických stablecoinů, které nemají účet. 

Zajištění DAI obvykle poskytují jeho uživatelé, kteří pak mohou DAI používat. Tokeny DAI jsou považovány za dluhy vydané uživatelům a jsou vydávány s efektivní marží převyšující vydanou DAI (tj. kolaterál vložený uživatelem má obecně vyšší hodnotu než DAI, která není k dispozici). Poměr zajištění k DAI je algoritmicky vypočítán tak, aby byla zachována stabilní fixní cena 1 DAI = 1 USD.

Tento design stablecoinů můžete porovnat s USDT a USDC, 2 stablecoiny podporovanými (téměř zcela) aktivy založenými na fiat a centrálně řízenými (spíše než algoritmicky). 

To vše vyvolává některé velmi důležité otázky týkající se decentralizace a stability týkající se stablecoinů:

  • Jak víme, že existují rezervy, které podporují zajištěné stablecoiny (zejména exogenní kolaterály)?
  • Jak si můžeme být jisti, že tyto rezervy mají hodnotu stejnou nebo vyšší než aktuální tržní hodnota stablecoinů, které mají podporovat?
  • Jak získáme přesná cenová data v reálném čase na podporu algoritmického navázání stablecoinů?

Vysoká kvalita dat v řetězci je problém

Tradičním, centralizovaným způsobem řešení těchto tří problémů mimo řetězec by byli auditoři ručně ověřující a validující rezervy a centralizované burzy poskytující cenová data. Manuální ověření rezervy má však určitá omezení – je manuální, drahé, provádí se podle plánu někoho jiného a ne automaticky.

Tradiční audity třetích stran také postrádají transparentnost, protože stále vyžadují důvěru v auditory a jejich integritu.

Historicky, pokud jde o fyzická aktiva, jako je zlato nebo dokonce centrálně kontrolované fiat měny spravované vládními pokladnami, může tento mechanismus pro daný účel a kontext fungovat dostatečně dobře. Ale jeho prémiová verze, umožněná moderní technologií a eliminující potřebu důvěřovat prostředníkům, by byla založena na kryptografických pravdách zabezpečených decentralizovanou sítí Oracle. 

Jedním z problémů blockchainů je, že se nemohou připojit k externím datům, což je problém známý jako problém blockchainu Oracle. Pro ověření rezerv decentralizovaným, bezpečným a kryptograficky poctivým způsobem potřebují blockchainy spolehlivý způsob interakce s daty mimo řetězec. Chainlink, přední decentralizovaná věštecká síť v blockchainovém prostoru, řeší tento problém tím, že poskytuje mimořetězová data v řetězci a pomáhá zajistit hodnotu miliard dolarů v prostoru DeFi. 

Oracle mohou hrát významnou roli při doručování dat protokolům ve víceřetězcovém ekosystému, přičemž Chainlink je schopen potvrdit existenci přesných rezerv, úložiště hodnoty na základě tržních podmínek, levně poskytovat data blockchainům, provádět automatické kontroly rezervy a mnoho dalších funkcí, které zvyšují bezpečnost a stabilitu stablecoinů.

Chainlinkův doklad o rezervě 

Co kdyby kdokoli a kdekoli mohl ověřit, že protokol stablecoinů je skutečně podpořen rezervami a že hodnota rezerv je dostatečná k ospravedlnění nabídky stablecoinu, i když stablecoin a jeho rezervy jsou na různých blockchainech? Pokud k tomu dojde, důvěra ve stablecoin a jeho stabilita se dramaticky zvýší.

Představme si, že by nějaká chytrá smlouva mohla provést dvě jednoduchá volání API getLatestSupply() (získat nejnovější zásobu) a getLatestReserves() (získat nejnovější zásobu) 1 libovolného druhu stablecoinu. Pokud je zásoba rezerv vyšší než nabídka stablecoinů a hodnota rezervy je alespoň rovna hodnotě počtu stablecoinů v oběhu, víme, že stablecoin je plně zajištěn a ve stabilním stavu.

Chainlink's Proof of Reserve (PoR) podporuje přesně tento druh funkčnosti. PoR poskytuje uživatelům stablecoinů transparentnost a umožňuje jim přímo a kdykoli potvrdit, že aktivum stablecoinů, které používají, je end-to-end bezpečné a bez jediného bodu selhání.

Doklad o rezervě na řetězu

Referenční zdroj Proof of Reserve (PoR) poskytuje chytré smlouvy s daty potřebnými k výpočtu skutečného zajištění jakéhokoli aktiva v řetězci, které je zajištěno rezervou mimo řetězec.

Tyto referenční zdroje jsou provozovány decentralizovanou sítí vědců v síti Chainlink Network a umožňují automatizované audity zajištění používaného v protokolu v reálném čase, což pomáhá zajistit, aby byly uživatelské prostředky chráněny před nepředvídanými operacemi „sharding“ rezerv a jinými podvodnými aktivitami před off-chain custodians. PoR to dokáže i na různých blockchainech.  

U stablecoinových protokolů, které využívají rezervy mimo řetězec, pravidelné kontroly povolené Chainlink PoR zlepšují transparentnost a zajišťují stav podpůrných stablecoinů.

Stablecoiny využívající PoR mohou svým uživatelům poskytnout vyšší úroveň transparentnosti, protože mohou prokázat, že jejich tokeny jsou podporovány. PoR může také poskytnout údaje o kolaterálu týkající se jakéhokoli typu fixního aktiva, včetně alternativních fiat měn nebo komodit, jako je zlato, což zvyšuje transparentnost jakéhokoli tokenového protokolu využívajícího tento mechanismus.

Doklad o rezervě mimo řetěz

Například Paxos, infrastruktura finančních trhů a platforma pro zprostředkování kryptoměn, využívá Chainlink k poskytování vysoce dostupných, nefalšovatelných a přesných hodnotových dat potřebných pro smlouvy. Inteligentní mince k ověření rezerv v USD podporuje stablecoiny Pax Dollar (USDP) a zlaté rezervy Zlatý token PAX (PAXG). To se provádí prostřednictvím Chainlink PoR Feed pro tokeny Paxos, který umožňuje DeFi dApps ověřit, že tokeny Paxos jsou skutečně kryty 1:1 v amerických dolarech a že zlaté cihly jsou drženy v rezervě mimořetězové úložiště pod dohledem Paxos.

Jak se začínají objevovat digitální měny centrálních bank (CBDC), může být nutné, aby byly kryty aktivy v řetězci i mimo něj. To vyžaduje přesné a bezpečné cenové údaje týkající se jejich rezervních aktiv. Tyto vládou vydané stablecoiny budou dobře podporovány systémem Chainlink PoR, který může poskytnout nezbytná data o ocenění, která pomohou zajistit jejich vázání, a také data o rezervách potřebná pro ověření kolaterálu – to vše je zaručeno, že bude nejtransparentnější a nejbezpečnější prostřednictvím decentralizovaného Oracle. sítí.

Chainlink Proof of Reserve pomáhá nejen validovat a ověřovat podkladová aktiva, ale také chránit před systémovými šoky. S daty Chainlink Proof of Reserve mohou chytré smlouvy DeFi provést „nouzové zastavení“ jako bezpečnostní opatření v případě, že kolaterál klesne níže než normálně, což pomáhá zmírnit potenciální rizika.

souhrn

Stablecoiny jsou důležitým pilířem v ekosystému DeFi, který uživatelům umožňuje ukládat a poskytovat stabilitu. Existuje mnoho implementací stablecoinů, ale stabilitu a transparentnost všech stablecoinů lze zlepšit díky kvalitnějším datům a jejich prokázané schopnosti rezervovat si zásoby. Díky Chainlink Price Feed a Proof of Reserve budou mít stablecoinové protokoly dva výkonnější nástroje pro zvýšení jejich bezpečnosti a stability.

5/5 – (1 hlas)
- Reklama -